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除上述三大变动外，我们认为仍有以下几个方面仍需引起警惕：1．打破刚性兑付的决心未变就以往资管行业状况来看，刚性兑付较为普遍，风险收益配比关系十分扭曲。就存款性金融机构来看，商业银行对自身发行的大量表外理财在法律上并不具有相应的偿付义务，但在刚性兑付的大环境下，原有的表外理财成为了商业银行的实际负债，但却无需缴纳存款准备金。在缺乏准备金缴纳约束的背景下，这部分实际负债的的信用派生能力无限制扩大，但由于不计入广义货币之中，监管当局又无法对其风险进行准确把握，容易带来风险隐患。就非存款性金融机构来看，在大量结构化产品中，虽然优先级份额有着类似固定收益特征的预期现金流，但由于整体产品承担的风险不确定，因此理论上依然会出现收益无法按预期偿付的情况，但是在刚性兑付状态之下，无论产品整体盈亏与否，优先级产品总可“旱涝保收”，损害了劣后级投资者利益，不符合“风险共担、利益共享”的基本原则。

责任编辑：鲍一凡新兴市场要有大机会？机构激进唱空：美元年内将跌近5%！三月美联储利率决议公布后，大型机构集体看空美元。花旗银行指出，未来的投资机会将很有可能在新兴市场。基于对历史样本的研究，3个月-10年期美债收益率倒挂往往暗示美国经济衰退，加之美联储最新偏鸽的利率决议，多机构齐齐唱衰美元，最为激进的加拿大商业帝国银行甚至预计，美元到年底将比现在跌近5%。多个投行认为，美元走软，新兴市场货币和股市都将从中受益。

化药板块主要由化药制剂和原料药构成。从60家化药制剂企业的三季报来看，营业收入同比增长13.98%，净利润同比增长11.33%，扣非净利润同比增长9%。板块增速不紧不慢，大部分白马公司增长符合预期。27家原料药企业的三季报显示，营业收入同比增长9.13%，净利润同比增长14%，扣非后净利润同比下滑9%。与去年同期相比，由于环保压力、产能受限等打破稳定的供需关系，导致部分原料药价格上涨而形成高基数，今年前三季度原料药收入及净利润均有所上涨，但扣非归母净利润略有下滑。

该行分析师同时指出，美联储的最新立场还将有利于新兴市场货币，“新兴市场可能有亮眼表现——假如美元正处于顶部，且其他发达市场升息压力有限，那么较低的新兴市场收益率和更加坚挺的新兴市场货币将可能延续。在过去十年中，美国股票收益率是新兴收益率的4倍，长期来看新兴市场有很大可能追赶上美国，并有更加亮眼的表现。”

在这个问题上影响力最大的事件是今年2月28日， SEC宣布开始对加密货币进行调查[2]。3月15日，有SEC资深官员称在调查“几十个[3]”加密货币项目。截至4月5日，已有几个公司被SEC 告为诈骗。包括 Arise Bank， PlexCorps等。其中最大的Centra 在2017年通过请明星站台融资额高达3千2百万美元。美国的加密币公司及创业者都因此人心惶惶，因为可能自己就成为下一个SEC调查的对象。

据了解，关于这次2018年1月12日火灾事故，相关部门并未追究金鹰方面责任，而是对施工方上海宝冶集团给予了10万元的行政处罚。前述事故后，据该部门透露，已经就全市金鹰旗下的物业进行火灾隐患排查，并要求金鹰整改到位。至于最近这次“5·24”南京新街口金鹰中心火灾事故，该部门表示，江苏省消防救援总队、南京市消防救援支队当晚便已约谈金鹰方面。