pzhan666@email.com

在这之前，一些机构已经开始调整新兴市场仓位。以全球头号对冲基金桥水为例，美国证监会（SEC）数据显示，2018年一季度桥水大幅削减新兴市场多头仓位。具体来看，一季度，桥水砍去其仓位中一半以上的iShare MSCI Emerging Markets ETF，砍去三分之一以上的iShare MSCI Core Emerging Markets ETF，再加上Vanguard FTSE Emerging Markets ETF上的仓位调整，桥水累计从这3只基金抽出20亿美元。不仅桥水，文艺复兴基金也从新兴市场撤离。

设立科创板的部署已经做好，怎样迈出第一步至关重要。目前监管层正在制订科创板和注册制的试点方案，这需平衡好多方面关系，如新增资金与试点进展要同步匹配，投融资需互相适应，一二级市场要有所呼应，公司新老股东需利益均衡等，这些都得在制度设计中予以考虑。另外，科技创新企业新经济、新模式特征明显，业绩分化现象突出，普通投资者参与风险较大，这就需要从制度层面在资产、投资经验、风险承受能力等方面设置门槛，强化科创板投资者适当性管理，引导投资者理性参与，让中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资，分享创新企业发展成果。

也就五六分钟的工夫，家人就发现小文不在屋里了，立刻跑出去寻找。小文的爸爸马先生刚跑出院子，就听到不远处吵吵闹闹的，围着几个人，隐约听到有人说谁家的小孩被狗咬了，他急忙跑过去看。只见邻居们刚从一群流浪狗嘴里救出一个小孩，而这个孩子不是旁人，正是自己的儿子小文。

现货升水首先会被消灭掉。那么如果假定现货价格难以攀升的情况下，就很可能产生期货单边下滑以贴近现货的情况，这样的话则适合采取逢高沽空的策略。第三，1-9价差的正向套利。1-9价差曾经到过很高的水平，最高甚至到达过3500元/吨的。为什么1-9价差能够存在？一个是交割制度的原因。由于上期所的交割制度决定当年生产的全乳胶只能用于当年及次年交割，在次年的最后一个交易日结束以后，这些仓单就必须转成现货离开期货市场。而9月是当年的最后一个主力合约，因此9月合约上面临的最大的交割压力。而1月是一年的开始，它能接受到的只有前一年生产的仓单。因此9月和1月在交割品的数量上，存在一个悬崖般的差距。但是，这个交割制度还仅仅是造成价差悬殊的一个原因。另外还有一个原因是橡胶期货的投机属性过强导致了了远月的升水。（包括期货对现货的升水也同样如此）一个是交割数量过少，过于集中。目前如果不考虑烟片（烟片在一年之内大多数时候是不能参与交割的话，因为价格太高的缘故）的话，全乳胶仓单是集中在五个厂商八个品牌手中（包括云垦，海胶，中化，广垦，曼列）。而全乳胶仓单的产量相对于下游消费的需求量，又严重偏小。（天胶年消费量是达到了570万吨（2018年数据），但是全乳胶一年产量不超过50万吨，交割品更是只有30多万吨）。这些因素都使得橡胶期货的投机成分大大增加。投机成分的增加使得期货价格会自然而然产生出升水。而升水幅度能够达到多少是我们无法想象的。

1美元薪酬的做法在美国企业界是个先例，在后来有不少企业家在接手亏损严重企业时都学习这种做法，甚至已经成为惯例。例如在日本被称为“经营之圣”的稻盛和夫，在金融危机后接手全日空航空，也是领1美元薪酬。艾柯卡是一个深谙人性的营销天才，他的另外一项天才创新是发明了汽车的分期付款销售方式。在担任销售经理的时候，他想出了一个推销汽车的绝妙办法：谁购买一辆福特汽车的新车型，只要先付20%的货款，其余部分每月付56美元，3年付清。这一招使福特汽车在销量火箭般直线上升。福特迅速将这种分期付款方式在全国各地推广，公司的年销量猛增了7.5万辆。艾柯卡也因此名声大震，打下了他日后在福特平步青云的基础。

成为小市值公司总有这样那样的原因，除了主营不济，有些公司还问题缠身。例如，停牌中的金亚科技（维权）市值已经跌至3亿元以下，公司更是因为涉嫌欺诈发行股票等违法行为被移送公安机关。类似金亚科技这种公司自然不可能用并购重组“逆天改命”， 况且金亚科技还是创业板公司。